一、    市場回顧

1.1.一周綜述                                                                                                                    

周末重大事件： 1、工行董事長易會滿成為新一屆證監會主席；2、美國政府重新開門至2月15日

市場方面：上周大盤整體表現良好，但結構性分化明顯，以銀行為代表的藍籌權重漲幅靠前，而以創業板指、中證1000為代表的中小票錄得負收益，個股層面而言則跌多漲少，漲跌中位數為-0.95%。

展望本周，工行董事長易會滿成為新一屆證監會主席給當前市場注入了新的預期新的希望，短期而言主席換屆與市場漲跌未有明顯統計規律，但我們認為1月底2月中上旬的市場仍將有較好的做多環境。

從四個維度分析，基本面：2018年度GDP6.6%消費9%地產投資9.5%均在高位，顯示經濟韌性強。上市公司業績披露密集期在3~4月份，因此業績雷2月份還較難顯現；估值：目前仍是估值底部。美股階段性反彈提供良好外部環境，中美貿易摩擦90日期限到2月底出結果，科創板、外資流入預期提升估值；流動性：1月份定向降準、銀行永續債發行，2月28日msci納入權重由5%~20%外資流入加速預期提升；政策：關注科創板的發布、以及3月初的兩會。

風險點：目前整體仍處弱勢，指數已反彈5%+臨近2638、120日線等關鍵點位。

1.2.市場表現

主要指數

回顧上周情況，市場結構性分化較為明顯，其中上證50由于銀行板塊的大漲領漲各指數，中證500、中證1000則錄得負收益分別下跌-0.68%、-0.40%。

圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）

數據來源：wind，富榮基金

       行業板塊

從申萬28個行業分類來看，11個行業上漲，行業以偏傳統行業表現較好。銀行、電子、汽車板塊領漲，周漲幅分別為2.10%、1.83%、1.48%，其中銀行板塊主要受益于永續債的發行，其大漲對其他中小票具有一定的吸金作用。相對而言以有色、采掘、鋼鐵為代表的周期板塊表現較差。

個股而言，上周1267家公司上漲、2237家公司下跌，個股周漲跌中位數為-0.95%，個股層面賺錢效應并不明顯。

圖：上周各行業漲幅情況（單位：%）

數據來源：wind，富榮基金

        1.3.外圍市場

上周，外圍股市漲跌互現，其中美股三大股指微漲微跌，新興市場韓國、恒生、臺灣表現較好，下周來看，美聯儲1月議息會議關于縮表進程的表述將成為重要關注點。

圖：全球各指數漲幅情況（單位：%）

數據來源：wind，富榮基金

數據來源：wind，富榮基金

        二、    產業資訊

         1、上海增設自貿區新片區 對標國際競爭力最強自貿區

        上海市市長應勇在《作政府工作報告》中提出，上海今年增設自貿試驗區新片區，深入推進自貿試驗區建設。對標國際上公認的競爭力最強的自由貿易區，實施具有較強國際市場競爭力的開放政策和制度，建設更具國際市場影響力和競爭力的特殊經濟功能區。

        2、國家組織藥品集中采購和使用試點目前進入結果執行和政策落地階段，確保中選藥品“進得了醫院”“降價不降質”等成為落地實施的關鍵。國家衛健委醫政醫管局副局長焦雅輝表示，試點地區衛生健康部門要督促公立醫療機構按照約定的采購量優先采購和使用中選藥品，確保1年內完成合同用量。 

        3、據商務部消息，1月25日，在瑞士達沃斯舉行的電子商務非正式部長級會議上，中國和澳大利亞、日本、新加坡、美國、歐盟、俄羅斯、巴西等共76個世貿組織成員簽署《關于電子商務的聯合聲明》，確認有意在世貿組織現有協定和框架基礎上，啟動與貿易有關的電子商務議題談判。另據新華社25日報道，國務院印發《關于促進綜合保稅區高水平開放高質量發展的若干意見》，支持區內企業開展跨境電商進出口業務。

      三、    重要資訊

      1、國務院決定，任命易會滿同志為中國證監會主席，免去劉士余同志的中國證監會主席職務。中共中央決定，任命劉士余同志為中華全國供銷合作總社黨組副書記。

      2、1月27日，上海市市長應勇作政府工作報告，2019年主要任務包括上海全市生產總值增長6%-6.5%，增設自貿試驗區新片區，建設更具國際市場影響力和競爭力的特殊經濟功能區。全力支持、全面配合設立科創板并試點注冊制的方案制訂和落地，培育優質上市資源，優化金融生態環境，進一步加強金融中心和科技創新中心聯動發展。

     3、據美聯社，美國總統特朗普當天晚上簽署了一項為期3周的臨時支出法案，美國政府將重新開門至2月15日。這一臨時法案不包括特朗普要求撥款修建美國與墨西哥邊境墻的內容。在未來3周，國會將繼續就邊境墻預算進行協商，如果美國兩黨就此問題無法達成協議，三周后政府或將再次關門。

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